远志行情展望

摘要：当前亳州市场远志抽芯率95%包检货报价稳定在200元左右，货源正常走动、行情暂无明显波动。受2025年产新供给偏紧、成本上涨及需求刚性支撑，近年价格持续走高；短期行情仍将坚挺，中期随产能释放逐步回落，长期回归合理区间。

一、道地产区重塑与品种体系解析

远志产业的核心竞争力始终锚定“道地性”与“品种纯度”两大维度。从产区分布来看，山西产区以70%以上的全国产量占比确立绝对核心地位，运城新绛、临汾闻喜、洪洞三县形成的“晋南黄金种植带”，凭借黄土高原砂质壤土、年均600-800毫米降水的生态优势，孕育的远志皂苷含量较其他产区高出15%-20%，成为市场包检货的核心货源地。陕西澄城、河北邢台构成次级产区，其中河北阜平、顺平的道地远志因根条肥大、皮细肉厚，占全国产销量的20%，部分优质货可媲美山西产区；河南、山东、辽宁等地为补充产区，多以零星种植为主，仅满足本地药企需求，鲜有流入全国主流市场。

野生资源方面，主要集中于陕北高原、吕梁山区及燕山浅山丘陵地带，蕴藏量约20万公斤，但受生态保护政策与过度采挖影响，年采挖量逐年递减，目前仅占市场供给的20%左右，且多以“野生远志条”形式流通，价格比家种货高出30%以上。品种层面，市场流通以细叶远志（Polygala tenuifolia） 为主导，占比超90%，其根条粗壮、皮部厚实，抽芯率可达95%以上，完全契合药典标准；卵叶远志（Polygala sibirica）因野生资源稀缺、皂苷含量偏低，仅在小众市场流通，占比不足5%。按加工精度划分，形成“远志筒（抽芯率≥95%）-远志肉（抽芯率70%-90%）-远志棍（未抽芯）”三级产品体系，当前亳州市场抽芯率95%的包检货报价稳定在200元左右，成为药企采购的核心标的。

二、种植成本深度拆解：周期与人工主导的刚性结构

远志3年的生长周期与依赖人工的加工特性，造就了其“高固定成本+高人工占比”的成本结构。基于2025年山西、河北主产区调研数据，亩均总成本约4520-5800元，按3年分摊后年均成本1507-1933元，具体构成如下：

种子与整地成本：占比20%左右，亩用种子3.5公斤，当前优质籽种价格70元，合计245元，需选择发芽率≥85%的当年新种，陈种会导致减产30%以上；整地环节包含施底肥、灌溉、犁地、耙地等，合计650元，其中1000公斤有机肥与50公斤复合肥是核心支出项。

土地与田间管理成本：土地租金按年租500-600元计算，3年合计1500-1800元，占总成本26%-31%；田间管理涵盖覆膜、除草、灌溉、施肥及病虫害防治，合计约1630元/亩，其中除草需人工6次，是主要人工支出项，根腐病、叶锈病防治需使用生物农药，成本较传统农药高出20%，且需定期喷施退菌特等药剂规避减产风险。

收获与加工成本：占比最高达45%，亩均2000-2500元。采挖需人工逐株挖掘避免根系断裂，3年生远志亩均采挖人工成本600元；抽芯环节完全依赖人工，熟练工人日抽芯量仅3-5公斤，人工成本占加工总成本的40%，这也是远志加工环节难以被机械化替代的核心瓶颈，部分基地尝试机械化加工，但普及率不足20%。

值得注意的是，林下套种模式（如枣林下种远志）可节省30%的土地成本，同时药材根系固氮保水形成生态循环，已在绥德县等产区推广，但尚未形成规模效应。整体来看，远志种植成本较2020年增长35%以上，其中人工成本涨幅最大，3年累计上涨45%，成为推动价格底部上移的核心动力。

图示：远志近三年历史价格

三、2025年产新复盘：气候与库存双重约束下的供给偏紧

2025年远志产新季（7-10月）呈现“进度滞后、产量下滑、品质分化”的三重特征，直接支撑当前行情坚挺。受极端天气影响，主产区遭遇“生长期干旱+产新期降雨”的双重冲击：2024年6-8月山西产区持续干旱，导致远志根系发育不良；2025年8-9月产新关键期，主产区累计降雨天数较常年增加40%，采挖作业频繁中断，新货上市时间延迟30%，采挖周期从往年的45天缩短至30天以内。

产量层面，2025年全国远志干品总产量约1800-2000吨，较2024年减少20%，其中山西主产区产量约1300-1400吨，陕西、河北等次级产区产量约400-500吨。受2023年春季种植面积不足的惯性影响，达到3年标准生长周期的采挖面积有限，部分农户提前采挖生长两年半的远志补充货源，但整体供应量未出现明显增长。品质方面呈现两极分化：采用现代化烘干设备的基地产品，黄曲霉素超标率从传统晾晒的12%降至3%以下，合格率显著提升；而依赖传统晾晒的散户产品，因阴雨天气影响，不合格率高达25%，进一步缩减了有效供给。

库存端，产新前市场库存已处于近五年低位，约300-400吨，仅能满足1.5个月的市场需求，新货上市受阻后，持货商惜售情绪浓厚，部分优质包检货甚至出现“惜售待涨”现象，推动价格从产新前的160-190元反弹至当前的200元左右，货源走动以“按需采购”为主，批量成交较少。

四、价格走高逻辑：供需失衡与价值重估的双重驱动

自2022年以来，远志价格从70-80元的低位启动，2024年峰值突破270元，当前虽有回落但仍维持在200元的高位区间，本轮高价周期由多重因素共振形成：

供给收缩的长期累积：2020-2022年的低价行情（50-80元）导致农户种植积极性受挫，种植面积锐减30%以上，而远志3年的生长周期使得供给端无法快速响应市场需求，形成“种植收缩-产量下降-库存消耗”的供给缺口闭环。

需求端的刚性增长：随着人口老龄化加剧（60岁以上人群对安神类药材需求年增15%）及亚健康问题高发，远志年用量从2020年的1800吨增至2025年的2500吨，其中中成药原料占60%（如安神补心丸、天王补心丸等核心产品），保健食品与提取物占30%，出口占10%，刚性需求为价格提供了长期支撑。

成本与品质的价值重估：人工、化肥、农机燃油等生产资料价格逐年上涨，推动种植成本较2020年增长35%，形成价格底部支撑；同时，《中药材生产质量管理规范》修订版实施后，药企对原料品质要求提升，黄曲霉素超标、皂苷含量不足的产品被逐步淘汰，优质包检货的市场份额从60%提升至75%，品质溢价逐步显现。

资金与政策的催化作用：2024年中药材市场整体升温，部分资本涌入远志等生长周期长、供给刚性强的品种，推动价格短期突破成本区间；此外，《中医药振兴发展重大工程实施方案》将远志列入稀缺药材生产基地建设重点品种，中央财政补助标准提高至每亩1200元，虽带动种植面积回升，但短期内难以改变供需格局。

（蜜远志）

五、行情预判：短期坚挺与中期转折的周期博弈

综合供需基本面、种植周期及市场情绪，未来1-3年远志行情将呈现“短期高位坚挺、中期理性回落、长期回归均衡”的阶段性特征：

短期（2026年上半年）：行情仍将保持坚挺。2025年产新量不足导致市场货源紧张，库存补充缓慢，而药企年初备货需求旺盛，供需矛盾短期内难以缓解。预计亳州市场抽芯率95%的包检货价格将维持在190-220元区间，优质货源（皂苷含量≥2.0%）价格或突破230元，货源走动以“按需采购”为主，批量成交较少。

中期（2026年下半年-2027年）：行情迎来周期性转折。2024-2025年高价行情刺激主产区种植面积扩增30%以上，这些新增种植面积将在2026-2027年进入采挖期，预计2026年产量将突破3000吨，远超2500吨的年需求水平，供需格局逆转将推动价格逐步回落，大概率跌破150元，回归成本线附近运行。但需注意期间出现极端天气导致减产，或深加工领域需求爆发。

长期（2028年以后）：价格进入理性均衡周期。随着GAP基地规模化建设推进（预计2030年建成30万亩标准化种植区），机械化加工设备普及率提升（当前不足20%），种植与加工成本将下降15%-20%；同时，远志在抗阿尔茨海默病、抗抑郁等领域的临床应用拓展，及保健食品、日化用品等衍生品开发，将带动需求稳步增长，预计价格稳定在100-120元的合理区间，产业竞争从“价格博弈”转向“品质与附加值竞争”。

六、结语：周期浪潮中的产业破局之道

当前远志市场正处于“高价周期尾声、转型周期开端”的关键节点，短期供需矛盾支撑行情坚挺，但中期产能释放的压力已不可逆转。对于种植户而言，应警惕盲目扩种风险，聚焦道地产区优势，推广GAP种植标准与林下套种模式，通过提升单产与品质对冲价格下行风险；对于加工企业，需加快现代化加工设备普及，解决传统晾晒导致的黄曲霉素超标问题，同时探索远志皂苷提取物、多糖制剂等深加工产品，提升产业链附加值；对于经营商家，应控制库存规模，采取“小批量、多频次”的采购策略，重点关注2026年产新进度与品质变化，规避价格回调风险。

注：本文来自作者杨鹏投稿，文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。