中药材吴茱萸低价还能持续多久？

自2018年吴茱萸从500元（中花）以上跌落以来，一直是众商关注的焦点品种，只是近几年行情表现令持货者很是失望。2025年价格一度跌至25-26元，2026年3月上旬价格小幅回升至30元左右。目前吴茱萸产新基本结束，江西产中花售价25-26元。吴茱萸为何低迷不前，低价行情还能持续多久？2026年整体走势如何？

一、2026年吴茱萸行情整体呈现

“低位震荡、难有大行情”的核心基调，全年价格大概率在30元上下波动，核心因素是“高库存压制、在地面积仍大、需求稳定”。短期无大涨条件，长期需关注库存消化、在地面积缩减及年产量。

图示：吴茱萸（江西中花）近三年历史价格

二、2026年行情影响关键因素

（一）供给端：在地面积大，库存大仍是最大压制。

1.种植面积与产量：减产有限，难改过剩格局

虽然2021-2025年低价挫伤农户种植积极性，江西、湖南等传统主产区种植面积小幅缩减，但2016-2019年高价刺激扩种的植株仍处于盛果期，云贵新兴产区（贵州、云南）2025年扩种面积仍有留存，形成“老产区减产、新产区增产”的对冲格局，2026年整体产量仍不小，短期供给仍充足。

2. 库存压力

2025年产新前市场库存仍在4000吨以上，足够满足4年市场需求，叠加2026年产新货源，库存压力仍大。

目前货源主要集中在中间商与种植户手中，持货商“低价惜售、高价难出”，而下游药企备货意愿低迷，库存周转缓慢，高库存成为价格上涨的核心阻力。

（二）需求端：刚性稳定，增量有限

1. 医药需求：刚需支撑，难有爆发

吴茱萸为临床常用温里药，广泛用于四神丸、左金丸、吴茱萸汤等经典方剂，年需求量稳定在800-900吨，占总需求85%以上。2026年中医药政策持续推进，基层医疗、中成药生产需求保持刚性，但受价格低位影响，下游以“按需补货、零库存”为主，大规模备货需求难以出现。同时，医院采购更倾向GAP认证优质货源，对普通统货需求有限，进一步限制价格上行空间。

2.非医药需求：占比低，拉动有限

食品、保健品、化妆品等非医药领域需求占比不足15%，且多为小批量、定制化采购，难以消化高库存。2026年消费市场复苏节奏平缓，对吴茱萸的需求增量有限，无法成为拉动行情的核心动力。

（三）其他因素：政策与天气扰动有限

1.政策影响：规范化推动品质分化

国家推进中药材质量追溯体系建设，地方政府（如江西樟树）出台《吴茱萸规模化种植技术规范》，推动GAP基地建设。这将导致优质规范化货源与普通货源价格分化，优质货价格或小幅上行至30-35元，但普通货仍受库存压制，难同步上涨。

2. 天气因素：极端天气或引发局部波动

吴茱萸主产区（江西、湖南、广西）易受干旱、暴雨影响，若明年出现极端天气，可能导致局部减产，引发价格阶段性波动。但整体来看，全国性减产概率较低，难以扭转整体供过于求格局，波动幅度有限。

三、2026年行情走势分阶段预判

（一）上半年（1-6月）：低位震荡，企稳为主。

1-3月：节后平稳，需求平淡

春节后市场逐步恢复，备货需求有限，各产区价格维持25-28元（中花统货）、20-23元（大花货），交易以刚需为主，价格难有大幅波动。安国、亳州等核心市场货源走动缓慢，持货商主动让利出货，进一步压制价格。

4-6月：产新前观望，价格平稳

产新前市场进入观望期，商家减少采购，库存流转缓慢，价格维持在25-30元区间。部分商家或因库存压力小幅让利，价格或出现1-2元的小幅波动，但整体平稳。

（二）下半年（7-12月）：产新冲击，低位徘徊

7-10月：产新季承压，或创年内低点

2026年产新季集中在7-10月，新货集中上市将加剧供给压力，价格或跌至23-26元（统货），为全年低点。若遇极端天气导致局部减产，价格或小幅回升。持货商出货意愿增强，下游按需采购，成交量有限，行情难有起色。

11-12月：年末备货，小幅回升

年末下游药企为来年生产备货，少量需求释放，价格或小幅回升，但涨幅有限。全年价格整体呈现“前低后稳”走势。

四、不同主体应对建议

（一）种植户：控制成本，优先优质货

1. 缩减非规范化种植面积，优先发展GAP基地，生产优质货源，争取30-35元的溢价空间。

2. 避免盲目惜售，根据市场行情分批出货，重点关注7-10月产新期价格波动，及时变现。

3. 控制种植成本，推广生态种植、绿色防控技术，降低投入成本，保障基本收益。

（二）商家：谨慎布局，短线为主

1. 以“短线、轻仓”为核心策略，避免囤货，重点关注产新季价格低点的少量备货。

2. 聚焦优质规范化货源，避开高库存普通货源，降低价格波动风险。

3. 密切关注库存消化与在地植株老化，2027年后若库存明显消化、减产扩大，可逐步布局中长期备货。

（三）下游药企：按需采购，锁定成本

1. 采用“按需采购、月度补货”模式，降低库存成本，避免高价囤货风险。

2. 与GAP基地建立长期合作，锁定优质货源供应，保障产品质量，同时争取合理价格。

3. 优化配方用量，控制成本，优先选用性价比高的普通统货，对高端方剂可选用优质货。

五、长期趋势展望

2026年吴茱萸高库存格局难扭转，行情难有大波动。但长期来看，老产区植株进入衰产期，库存逐步消化，供需关系或逆转，价格有望迎来拐点。

综上，2026年吴茱萸行情核心关键词是“低位、震荡、平稳”，短期无暴涨基础，长期需持续关注库存消化与产能出清进度，把握阶段性波动机会。

注：文章观点仅代表作者的个人观点，不作为从商者投资的依据。