医药行业越趋严格监管下，企业销售模式发生改变

长期以来，医药行业都存在着带金销售等顽疾，此前诸多医疗机构或其工作人员因收“回扣”被媒体和公众关注。近日，财政部正式通报了医药企业会计信息质量检查的结果，罗列出19家医药企业的会计违规情况，以及罚款金额。业内认为，随着集采、两票制等医药政策的推进，医药行业面临越趋严格的监管，将倒逼药企的销售模式发生改变。

同花顺数据显示，截至目前，已有超280家A股医药类上市公司发布2020年年报，其中超三成企业销售费用占营业总收入比重较上年有所增加。除未盈利企业外，25家药企销售费用率超过50%，还有三成以上企业销售费用率超过30%。

在这25家销售费用率超过50%的药企中，通化金马以77.06%的销售费用占营收的比重排名头位。笔者了解到，近三年通化金马的销售费用占营收的比重均超50%。此前，该公司在销售费用方面曾表示，主要系公司为适应国家医药相关政策变化，应对由此对销售带来的影响，进行销售模式转变。由原来的代理销售模式向自营销售模式转变。代理模式其公司不承担市场、流通等环节费用，相应产品价格低，回款周期较短，应收账款额度较低。转为自营模式后，在产品价格提升的同时，相应的其公司需要开展市场推广、商业运营、产品宣传、品牌建设等活动，其公司需要承担市场、流通等环节费用，受此影响，在销售收入、毛利率增长的同时，销售费用也大幅增加，应收账款金额、回款周期同时增加。

而除了通化金马以外，仟源医药、灵康药业、龙津药业、双成药业、大理药业等销售费用率也均超过60%。其中，仟源医药的销售额费用率较2019年相比大幅下降，从2019年的6.93亿元降至5.56亿元。2020年公司归属于上市公司股东的净利润为-2.59亿元，比上年同期529.68元，由盈转亏。公司表示，报告期内，由于受疫情、我国出生人口持续下降、国家药品集中采购等原因导致药品销售价格降价等因素的影响，子公司杭州保灵集团有限公司、浙江仟源海力生制药有限公司、杭州仟源恩氏基因技术有限公司等存在商誉减值的迹象，公司根据评估机构对主要子公司商誉减值测试的初步结果计提了商誉减值准备约5,200万元。

另外，南新制药、康辰药业2020年的销售费用率也接近60%。其中南新制药近年来的销售费用猛增。财务数据统计，2016年至2019年1-6月，南新制药销售费用分别为5454.12万元、1.23亿元、4.18亿元、2.76亿元。其中2017年、2018年销售费用增长率分别高达124.76%和240.98%。报告期内，公司销售费用率分别为19.61%、35.27%、59.67%和60.69%。公司曾在招股书中表示，公司在与代理经销商合作的模式下，产品的销售费用率相对较低，而在与配送经销商合作的模式下，产品的市场推广由公司筹划和安排专业的市场推广服务商进行，因此销售费用率相对较高；报告期内随着“两票制”政策在更多省份推行，公司与配送经销商合作的模式占比进一步提高，从而导致销售费用金额和销售费用率亦逐年增加。